탄소배출권이란? 탄소배출권 ETF KRBN GRN KODEX SOL 유럽 글로벌 ETF ETN 차이

유엔 기후변화 협약(COP 26)의 합의, 최근 천연가스 상승 등의 영향으로 최근 탄소배출권의 가격은 급상승했어요.

탄소배출권이란 무엇인지, 가격 결정은 어떻게 되는지 알아보고, 미국 상장 ETF KRBN, GRN, 국내 상장 KODEX SOL 유럽 탄소배출권, SOL 글로벌 탄소배출권 ETF에 관해 알아봅니다.

탄소배출권이란?

일정 기간 동안에 일정량의 온실가스를 배출할 수 있는 권리를 말해요.

배출권을 받은 기업들은 그 범위 내에서만 온실가스를 배출할 수 있고, 남거나 부족한 배출권은 시장에서 거래할 수 있어요.

 

2021년 10월~11월 유엔 기후변화 협약(COP 26)에 각국 정상들이 참가해 각 나라는 2050년까지 탄소 중립 목표, 중국은 2060년까지 탄소중립 목표를 이루기로 일정 부분을 합의를 이뤘어요.

속도가 만족스럽진 않지만, 세계는 결국 탄소배출을 줄이는 쪽으로 가고 있어요.

물론 기후 변화에 '탄소배출이 큰 영향을 주지는 않는다'는 의견이 있기도 하지만요.

탄소배출권 가격 결정

탄소배출권의 가격은 수요와 공급에 의해 결정돼요.

수요는 경기, 에너지 가격, 기후, 기술, 온실가스 감축 비용 등에 의해 결정이 됩니다.

경기가 좋아지면 탄소배출권의 가격도 올라가게 돼요. 에너지를 많이 쓰게 되니까요.

경기가 좋지 않으면, 탄소 배출권의 가격도 내려가게 되지요.

WTI 원유도 그렇죠?

 

다른 대체 에너지원의 공급 수요도 탄소 배출권 가격에 영향을 준답니다.

유럽은 천연가스에 대한 의존도가 높고, 대부분을 러시아 천연가스에 의존하고 있어요.

최근 러시아 천연가스 공급에 차질이 생기니, 천연가스 가격이 오르고, 석탄 등 화석 연료의 수요가 많아지며 탄소배출권 가격이 올랐어요.

계절적 요인도 탄소배출권 가격에 영향을 준답니다.

예를 들면, 폭염이 올 경우 냉방 수요 증가, 혹한이 올 경우 난방 수요의 증가로, 전력 수요가 증가되므로 탄소배출량이 많아져 탄소배출권의 가격은 올라갑니다.

 

탄소배출권 시장에서 할당량은 대표적인 공급요인이에요.

할당량이 적다면 탄소배출권의 가격은 상승하고, 할당량이 많다면 탄소배출권 가격은 하락하게 됩니다.

시장에 풀리는 공급량을 각국의 정부가 결정해요.

탄소배출권은 온실가스를 줄여 남은 배출권을 판매하라는 의도로 만들었지만, 배출권 가격이 저렴할 경우 그냥 배출권을 구매하는 것이 더 이익일 수도 있어요. 

탄소배출권의 목적이 지구를 생각해서 기후를 낮추자라는 목표이기에 가격 하락을 주시하지는 않을 전망입니다.

그래서 탄소배출권 시장이 매력적이라고 하는 거고요.

미국 대표 탄소배출권 ETF인 KRBN와 GRN의 수익률은 100%에 가깝거나, 100%를 훨씬 넘었답니다.

탄소배출권 미국 상장 ETF, 국내 상장 ETF ETN

탄소배출권에 투자하는 방법은 미국 주식시장에 상장된 탄소배출권 ETF에 투자하는 방법과, 국내에 상장된 탄소배출권 ETF에 투자하는 방법이 있어요.

 

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1. 미국 직접 투자 탄소배출권 ETF 

KRBN(티커)
운용보수: 0.79%
벤치마크: Barclays Global Carbon Index Total Return

GRN(티커)
운용보수: 0.75%
벤치마크: Barclays Global Carbon II Index

KRBN GRN 수익률

 

2. 국내 상장 탄소배출권 ETF ETN 

대표 탄소배출권 ETF 

KODEX 유럽 탄소배출권 ICE(H)
기초지수: ICE EUA Carbon Futures Index (ER) 
총보수: 0.64%

SOL 유럽 탄소배출권 선물 S&P(H)
기초지수: S&P GSCI Carbon Emission Allowances(EUA)(EUR) ER
총보수: 0.55%

SOL 글로벌 탄소배출권 선물 IHS
기초지수: IHS Markit Global Carbon Index(Total Return)
총보수: 0.55%

KODEX 유럽 탄소배출권과 SOL 유럽 탄소배출권은 환헷지 상품, SOL 글로벌 탄소배출권 선물은 환노출 상품이며, ISA 계좌에서 거래 가능합니다.

국내 탄소배출권 ETF  FNNEWS

ETF와 ETN 차이

ETF Exchange Traded Fund 상장지수펀드

주식처럼 거래가 가능하고 특정 지수의 움직임에 따라 수익률이 결정되는 펀드

ETN Exchange Traded Note 상장지수 채권

원자재, 통화, 금리, 변동성을 기초 자산으로 해 자산의 성과대로 만기에 수입 지급을 약속, 

거래소에 상장되어 손쉽게 팔 수 있는 채권

 

수익률은 ETN이 더 높았으나 거래량은 ETF가 더 많아서 유동성이 좋아요.

 

탄소배출권 전망

탄소배출권은 유럽시장이 규모가 크며 가장 대표적입니다.

다른 시장의 가격은 유럽에 비해 저렴하지요.

결국에는 탄소 배출을 줄이는 같은 목표로 가야 하기에 중장기적으로는 글로벌 탄소배출권이, 좀 더 단기적으로는 유럽 탄소배출권이 좋아 보입니다.

글로벌 탄소배출권에도 유럽이 65% 이상 들어있다고 합니다.

 

 

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